Акции Газпрома: прогноз на 2019 год

Содержание

Акции Газпром почему выросли в 2019 году

Акции Газпрома: прогноз на 2019 год

Почему акции «Газпрома» выросли в 2019 году? Причин несколько. Причинами для роста акций обычно являются:

  1. Увеличение дивидендов
  2. Увеличение чистой прибыли
  3. Увеличение балансовой оценки предприятия
  4. Ожидания эффектов от различных корпоративных действий: слияний-поглощений, началом освоения новых месторождений, смены руководства и т.д.
  5. Участие спекулянтов

Как видно, большинство причин связаны с бизнесом. Отсюда следует одно важное следствие — цена акции может быть в некоторой степени предсказуема, если обращать внимание на бизнес, который стоит за такой акцией.

В мае 2019 года акции Газпром стремительно выросли со 160 до 250 рублей за акцию. Почти 6 лет цена акции колебалась в диапазоне 120-160 рублей за акцию:

Такая картина не вселяет в инвесторов оптимизм. Несмотря на регулярно выплачиваемые дивиденды, такая инвестиция вряд ли будет более привлекательна, чем банковский вклад. А если принять во внимание ещё и риски, то банковский депозит становится намного привлекательнее.

Тем не менее, акции Газпром в 2019 году выросли, и тут  сработали почти все причины, а  новости обо всех изменениях в бизнесе компании «высыпались» как из лукошка одновременно.

Причины роста акций Газпром в 2019 году:

  1. Объявление небывалых за всю историю компанию дивидендов в размере 16.6 рублей на акцию
  2. Слухи об увольнении Миллера, занимавшего свой пост в течение 16 лет
  3. Увеличение чистой прибыли и ожидания дальнейшего увеличения чистой прибыли из-за окончания долгостроев

Рассмотрим, как каждая из причин влияет на рост акций ПАО «Газпром»

Рост акций Газпром 14 мая 2019 года на новостях о дивидендах

14 мая 2019 года акции Газпром выросла почти на +16% на новостях о том, что Правление компании рекомендовало выплатить в 2019 году дивиденды в размере 16.61 рубля на одну обыкновенную акцию.

Рынок немедленно отреагировал:

Отчего такая реакция? Очень легко посчитать, что при цене акции 165 рублей, акция приносит дивидендами почти +10% годовых!

Это в 1,5-2 раза больше ставки по банковскому вкладу:

Не удивительно, что и люди (частные инвесторы), и компании бросились покупать акции Газпром по текущим ценам, за три часа задрав их стоимость с 165 до 200 рублей. Колебания такого размера совсем нетипичны для ценной бумаги, чья волатильность последних шести лет была зажата в диапазоне 120-160 рублей за акцию.

Потом покупки продолжились, и в последующие дни цена акций доходила до 250 рублей:

Почему же инвесторы перестали скупать акции, когда они достигли отметки 250 рублей? Дело в том, что при такой цене, дивидендная доходность акции становится уже всего лишь 6,5% годовых, что, в принципе, уже не так привлекательно, по сравнению с банковским вкладом с его околонулевыми рисками (у банков топ-3).

Таким образом, в какой-то степени «потолок» роста акции на таких новостях достаточно легко предсказать. Однако, надо помнить о следующем важном факторе — вовлечённости спекулянтов.

Участие спекулянтов в росте акций Газпром

На рынке ценных бумаг (да и любых других активов, например, недвижимости) всегда есть спекулянты. Это рыночные участники (среди которых большинство, кстати, составляют «частники», т.е. обычные физические лица), которые пытаются разбогатеть, покупая-продавая акции гораздо чаще, чем того требовала бы какая-либо инвестиционная стратегия.

На рынке недвижимости или подержанных автомашин такие участники покупают квартиры и машины не для целей личного использования, а для целей дальнейшей перепродажи. Это не значит, что они делают что-то плохое. Это всего лишь помогает лучше понять природу ценообразования на некоторые виды товаров и услуг.

На рынке акций инвесторы очень редко проводят сделки, иногда одну-две в полгода, тогда как трейдеры за день могут совершить десятки сделок, пытаясь заработать на разнице купли-продажи.

Таких рыночных участников, как правило, не интересуют фундаментальные показатели компании (размер дивидендов, рост чистой прибыли и т.д.

), а руководствуются они лишь наличием УЖЕ СОСТОЯВШЕГОСЯ сильного движения в акции.

На рынке всегда есть акции, которые более, чем остальные, любимы трейдерами или спекулянтами. Это — самые ликвидные акции, или их ещё называют «голубые фишки»:

  • Газпром
  • Сбербанк
  • Лукойл
  • НорНикель
  • ВТБ
  • Роснефть

В этих акциях достаточно высока ликвидность, а, значит, возможность «выскочить» из актива в любой момент времени, когда трейдер посчитает нужным.

Итак, спекулянты, как правило, просто устремляются в такие ценные бумаги, в которых есть волатильность, т.е. изменчивость цен в широком диапазоне. Таким образом, любые «выстрелившие» акции будут неизменно привлекать их внимание.

Наличие этой силы на рынке придаёт некую инерционность любым, особенно сильным, движениям, поэтому часто акция «неоправданно» растёт даже после того, как фундаментально она становится при таких ценах уже не слишком привлекательной для покупки, или даже уже ставит вопрос о целесообразности возможной продажи.

Таким образом, можно, например, предположить, что без участия спекулянтов акция не выросла бы так сильно, или выросла бы, но не так быстро (а, например, за несколько недель). Что это означает? Это означает, что когда спекулянты начнут выходить из акции, это неизбежно приведёт к откату цен, что и можно наблюдать на графике конца июня 2019 года (см. выше).

Итак, если покупки акции Газпром с текущей цены 230 рублей возобновятся, подняв акцию до 250 рублей, это сделает её непривлекательной для инвестиций — размер дивиденда составит около 6%, а на рынке есть акции с гораздо более привлекательными дивидендами. Если цена пойдёт выше 250 рублей, в таком случае мы можем говорить о том, что покупают эти акции участники одного из двух типов:

  • рыночные спекулянты, которые рассчитывают на продолжение движения вверх
  • инвесторы, которые ожидают в будущем году ещё больший рост чистой прибыли и/или дивидендов и/или рост цены акции

Отсюда следует и ещё одно важное свойство акций и ценных бумаг — в их цену заложено не только текущей ФАКТИЧЕСКОЕ состояние дел, но и ОЖИДАНИЯ, которые на рынке тоже, как мы видим, имеют свою стоимость.

Рост чистой прибыли Газпром в 2019

Возможность компании огласить такие большие дивиденды не случайна, и могла быть видна заранее. Дело в том, что обычно бизнес не платит дивиденды, если чистая прибыль недостаточна, поэтому наличие прибыли — важный фактор для последующей выплаты дивидендов.

Предыдущие дивиденды Газпрома составляли 8 рублей на акцию, поэтому чтобы выплатить 16 рублей, логично ожидать, что для этого чистая прибыль предприятия должна измениться на пропорциональную величину. Это правило не обязательно работает именно таким образом, но в большинстве случае работает именно так: при всех прочих равных обстоятельствах дивиденды тем больше, чем больше прибыль компании.

Если мы проверим чистую прибыль Газпрома, то увидим… как раз двукратный её рост, по сравнению с предыдущим годом:

Любопытно, что отчёт за 2018 год, показавший двукратный рост прибыли, был опубликован 29 марта 2019 года, за полтора месяца до объявления увеличившихся в два раза дивидендов и сенсационного роста акций 14 мая 2019 года.

Почему же инвесторы не бросились скупать акции именно тогда, 29 марта, ведь уже тогда было видно, что чистая прибыль увеличилась в два раза?

Тут полезно вспомнить процесс решения судьбы дивидендов:

Дело в том, что до последнего момента (т.е. до Общего Собрания Акционеров) судьба дивидендов как бы не гарантирована, и может быть пересмотрена на любом из этапов их дальнейшего утверждения. Риск того, что даже рост прибыли не приведёт к пропорциональному росту дивидендов, всегда присутствует.

Именно поэтому инвестиционное сообщество не смогло должным образом оценить факт роста чистой прибыли до тех пор пока не огласили дивиденды.

Тем не менее, без роста чистой прибыли, не было бы и увеличенных дивидендов! Таким образом, несмотря на то, что судьба дивидендов неочевидна почти до самой их выплаты, изучение годовых отчётов и динамики изменения чистой прибыли компании может много дать разумному частному инвестору.

Итак, рост чистой прибыли — часто является причиной роста акций, что произошло и в этом случае с акциями «Газпром».

Причины для роста акций в инвестиционной теории

Как уже говорилось, рост акций почти всегда связан с изменениями в бизнесе (как правило, в лучшую сторону), и это правило относится к любым компаниям, чьи акции торгуются на открытом рынке.

Тем не менее, есть посмотреть глубже, то есть более фундаментальные причины для роста акций, которые тоже надо учитывать. Более того, эти причины настолько глобальны, что позволяют предсказать изменения в бизнесе не только одной конкретной компании, но и отрасли или всей экономики в целом.

Так, например, цены на мировых рынках на сырьё (в данном случае, газ) напрямую будут влиять на бизнес ПАО «Газпром», а значит, и на цену его акций. Банковские ставки кредитования, налоговая политика государства — тоже могут привести к повышению цены акций, даже без изменения самого бизнеса компании.

Таким образом, вопрос «Почему выросли акции Газпрома» может иметь один из следующих ответов:

  • Потому что увеличилась выручка
  • Потому что снизилась себестоимость (издержки)
  • Потому что снизились налоги
  • Потому что снизились проценты по кредитам
  • Потому что повысился международный кредитный рейтинг
  • Потому что ликвидность акции повысилась (например, после включения её в какой-нибудь международный индекс акций)
  • Потому что повысилась эффективность управления компанией (кадровые перестановки, инновации, менеджмент и т.д.)

На примере с годовым отчётом и дивидендами ясно, что перечисленные факторы никогда не действуют одномоментно, а «зреют» и подготавливают последующий рост акции иногда в течение довольно длительного периода времени.

Тем не менее, любому разумному инвестору стоит думать именно об этом, пытаясь понять, почему растут акции выбранной им компании.

Источник: https://gazprom.invest-schet.ru/akcii-gazprom-pochemu-vyrosli/

На службе у государства: выгодно ли покупать акции «Газпрома» в 2019 году

Акции Газпрома: прогноз на 2019 год

Шрифт A A

Составить прогноз на акции «Газпром» на 2019 год помогут цифры и результаты ПАО в прошедшем году. Выручка от продажи газа, согласно данным отчета за 2018 год, выросла за год на 810 млрд рублей, чистая прибыль — на 833 млрд рублей. Это яркое свидетельство того, что компания находится на плаву.

Чистые активы «Газпрома», крупнейшей российской компании, в 2018 году увеличились по сравнению с 2017 годом, согласно отчету, на 743 млрд рублей. По данным отчета о совокупном доходе за 2018 год, он вырос на 1,173 трлн рубля и составил 1,944 трлн рублей.

Контрольный пакет акций компании находится в руках государства, что для частных инвесторов является основным риском. Надо иметь в виду, что мощная инвестиционная программа долго не позволит выплачивать акционерам достойные дивиденды.

Главный инвестор «Газпрома» — государство, а интересы частного лица и государства часто не совпадают

По графику котировок в 2018 году акции стоили 137,73 рубля, а сегодня, в 2019 году, их цена поднялась до 234,86 рубля. Наблюдается стремительное увеличение за год более, чем на 70 %. На 2018 год базовая и разводненная прибыль в расчете на одну акцию составляет 65,89 рубля, что, несмотря на настораживающие моменты, выглядит довольно заманчиво для акционеров.

На стоимость акций оказывают влияние многие факторы. Назовем два основных:

  1. Политическая ситуация в мире, результатом которой являются санкции.
  2. Глобальная инвестиционная программа компании на 2019 год, которая предполагает строительство газопроводов «Сила Сибири» (Китай), «Сахалин — Хабаровск — Владивосток», «Северный поток»-2 и «Турецкий поток», а также освоение Ямала и Восточной Сибири.

Китай готов принять трубопроводный газ из России в декабре 2019 года, однако с Европой всё сложнее. На процесс влияют санкции США. Чтобы уйти от них, предпринимаются различные действия.

 «Газпрому» нужна новая газотранспортная система (ГТС), которая справится с новыми заказами и выполнением старых обязательств. Именно из-за этого на 2018–2019 годы пришелся пик инвестиционных вложений.

За два года их сумма составит 2,8 трлн рублей, из них 1,3 трлн приходятся на 2019 год.

В первом квартале 2019 года величина прибыли по отчетам «Газпрома» составила 535,9 млрд рублей и превысила прошлогодний показатель за аналогичный период на 44 %. Выручка от продаж по сравнению с первым кварталом 2018 года увеличилась на 153,49 млрд рублей и составила в марте 2019 года 2,29 трлн рублей.

Стоимость акций

Рыночная стоимость всех акций компании (рыночная капитализация) на июнь 2019 года составила 5,19 трлн рублей. Стоимость акций с 13 мая 2019 года со 163 рублей резко пошла вверх, достигнув в июне 2019 года 234,86 рубля.

Котировки акций

Проследив историю котировок акций «Газпрома» за пять лет, можно увидеть, как менялась их стоимость (в рублях):

  • 20 апреля 2014 года — 125,4;
  • 12 апреля 2015 года — 149,3;
  • 17 апреля 2016 года —162,2;
  • 2 апреля 2017 года — 128,72;
  • 15 апреля 2018 года — 143,55;
  • 17 апреля 2019 года — 164,00;
  • 11 июня 2019 года — 234,86.

Котировки акций после резкого спада в 2017 году в течение четырех лет демонстрируют неуклонный рост.

Дивиденды

Акционеры «Газпрома» получают дивиденды один раз в год. В последний раз это было 19 июля 2018 года. Компания выплатила за акцию 8,04 рубля, а годовая дивидендная доходность составила 5,68 %. Текущая выплата ожидается 20 июля 2019 года в размере 10,43 рубля, годовая дивидендная доходность равна 6,17 % (за акцию).

«Газпром» больше подходит не для краткосрочных инвестиций, а для долгосрочных

Сейчас дивиденды небольшие, так как огромные средства инвестируются в строительство новых ГТС. В будущем, когда все проекты будут завершены, прибыль акционеров может возрасти весьма значительно.

Прежде чем давать читателям рекомендации по покупке либо продаже акций в нынешнем году, обратимся к рекомендациям различных специалистов, проанализируем их и сделаем обоснованные выводы.

Алексей Калачев, аналитик ГК «ФИНАМ»

По мнению специалистов ГК «ФИНАМ», ожидание обещанных 50 % будет поддерживать цену акций, хотя на данный момент выплата дивидендов составляет всего 27 % от чистой прибыли.

Алексей Калачев считает, что, учитывая рост стоимости бумаг, стоит рекомендовать «держать» обыкновенные акции «Газпрома», при этом целевая цена повышается до 232,1 рубля, что в среднесрочной перспективе соответствует потенциалу роста на уровне 11,5 %.

Анна Котельникова и Алекс Фэк, специалисты Sberbank CIB

«Газпром», по прогнозу Sberbank CIB, потерпит значительные убытки из-за строительства газопроводов. А. Котельникова и А. Фэк считают, что на строительстве потока «Сила Сибири» Газпром потеряет 11 млрд долларов. Аналогичные опасения у специалистов и по другим потокам, что в целом негативно влияет на прогноз на 2019 год.

Аналитик Управляющей компании «Альфа-капитал» Эдуард Харин справедливо отмечает, что текущая стоимость акции «Газпрома» повысилась. Однако его настораживает тот факт, что в долларовом эквиваленте она ниже в пять раз исторического максимума, который наблюдался в мае далекого 2008 года и равнялся 15,63 доллара.

Опираясь на мнения экспертов и аналитиков, а также приняв на веру обещания руководителей «Газпрома» о выплате дивидендов в размере 50 % от чистой прибыли, стоит посоветовать не вкладывать все средства в акции.

Лучше разделить капитал и покупать акции только на доходную (рисковую) часть. Основные средства предпочтительнее вложить в банковский вклад или облигации.

По мере завершения дорогостоящих проектов доходная доля ежегодно будет увеличиваться.

В статье рассмотрена ситуация в компании «Газпром» на 2019 год и стоимость акций. Мы показали котировки акций за пять лет и познакомились с мнениями экспертов. Данная статья будет полезна потенциальным инвесторам «Газпрома». Окончательное решение всегда остается за клиентом.

Источник: https://ostrovrusa.ru/prognoz-na-akcii-gazprom

Акции Газпрома [GAZP] | Прогноз курса на 2019 год

Акции Газпрома: прогноз на 2019 год

Приветствую! Сегодня поговорим о «голубой фишке» российского фондового рынка — Публичном акционерном обществе «Газпром» (GAZP).

Эта энергетическая компания занимается геологоразведкой, добычей, переработкой, хранением, транспортировкой и продажей газа, газовых конденсатов и нефти в России и за рубежом. Она контролирует 17% мировых и 72% российских запасов природного газа.

Давайте разберемся, какой прогноз на 2019 год имеют акции Газпрома и что оказывает воздействие на котировки.

Динамика котировок

На котировку акций Газпрома оказывает влияние множество факторов.

Положительные:

  1. Доминирующая доля в газовом бизнесе благодаря наличию больших запасов природного газа и углеводородов в России. Это дает компании огромный потенциал для роста.
  2. Большая газотранспортная сеть, которая является крупнейшей в мире газотранспортной системой. Это позволяет напрямую контролировать свою транспортную деятельность и помогает в торговле.
  3. Наработки в области НИОКР (технологии извлечения в полевых условиях Восточной Сибири и Дальнего Востока; технологии распределенного сжатия для повышения эффективности эксплуатации месторождений в стадии их закрытия; использование газа в качестве моторного топлива; гармонизация национальных стандартов и норм газовой промышленности).
  4. Вертикально интегрированные операции в сочетании с операционной инфраструктурой способствуют развитию бизнеса и обеспечивают высокую прибыль.

Сложности:

  1. Разработка месторождений газа в Западной Сибири, добыча которых со временем снижается. Это негативно повлияет на добычу газа в ближайшем будущем.
  2. Старые изношенные трубопроводные системы, которые все еще используются. Их эксплуатация может привести к несчастным случаям на производстве и другим утечкам и т. д., что может повлиять на доходы, а также увеличивает операционные издержки.
  3. Цены на природный газ в ЕС постепенно снижаются после достижения очень высоких уровней в конце 2018 года.

Теханализ по бумаге можно посмотреть тут.

Уровень дивидендов и перспективы

Дивиденды по акциям также играют важную роль в формировании доходов в долгосрочной перспективе и в итоге составляют значительную часть доходов от инвестиций. Исторически ПАО «Газпром» выплачивало дивиденды акционерам. В настоящее время доходность 4,9%.

Должны ли эти ценные бумаги попасть в ваш портфель? Будет ли у Газпрома возможность продолжать выплачивать дивиденды по акциям в будущем? Давайте посмотрим на эмитента более подробно.

Текущий коэффициент выплат за акцию за последние 12 месяцев составляет 15%, что означает, что дивиденды в достаточной степени покрываются доходами. В дальнейшем аналитики ожидают, что выплаты GAZP увеличатся до 26, а то и до 31% от доходов.

Предполагая постоянную цену акций, можно считать, что это равняется дивидендной доходности в 8,0%. Более того, прибыль на акцию должна вырасти до 57,59 р. Прогнозируемые более высокие выплаты по акциям, наряду с более высокими доходами, должны привести к увеличению дивидендного дохода для инвесторов.

По сравнению с похожими компаниями в этой отрасли, Газпром дает доходность 4,9%, что маловато для акций нефтегазовой отрасли.

Выгодно ли инвестировать в Газпром прогноз на 2019—2020 год

Если вы формируете инвестиционный портфель, то Газпром — сложный выбор, поскольку у него есть как положительные, так и отрицательные стороны.

Газпром, как правило, лучше, безопаснее, дешевле, в некоторой степени имеет лучшие перспективы, чем большинство других энергетических компаний. Все это вместе мне нравится, хотя я не люблю энергетические компании.

Какие минусы этой компании?

Ожидается, что выручка Газпрома в ближайшие 1-3 года снизится:

  1. Газпром неэффективно использовал средства акционеров в прошлом году и не сможет эффективно использовать средства акционеров в будущем (рентабельность собственного капитала менее 20%).
  2. Долгосрочные обязательства Газпрома превышают его денежные средства и прочие краткосрочные активы.
  3. Уровень задолженности по сравнению с чистым капиталом увеличился за последние 5 лет (18,5 против 26,4% сегодня).

Все это заставляет отнестись к акциям компании с осторожностью.

Возможно, есть смысл рассмотреть их как краткосрочный актив. Текущий годовой доход от дивидендов по акциям Газпрома 6,55%. По оценкам экспертов, 8,13% в следующем году.

Где купить акции Газпром и сколько это стоит

Основной торговой площадкой, на которой торгуются акции ПАО «Газпром», является Московская биржа. Поэтому для приобретения этих ценных бумаг проще обратиться к брокеру, который имеет право торговать на этой бирже.

Я рассмотрел десятки брокерских компаний и выбрал для вас лучшие из лучших. Цену можно увидеть на графике выше.

РикомКитОткрытиеФинамБКСТинькоффПромсвязь

Старейший российский брокер, работает с 1994 года. Отличный выбор для тех, кто хочет подключиться к автоследованию.

Плюсы:

  • никаких назойливых звонков с предложениями потратить деньги;
  • собственная торговая платформа;
  • впечатляющие результаты стратегий (+74% за 2018 год), к которым можно подключиться.

Из минусов:

Полный обзор можно почитать здесь.

Хороший брокер для новичка. Здесь я держу российскую часть инвестпортфеля из ETF от FinEx на ИИС.

Брокер радует:

  • низкими комиссиями и отсутствием назойливых звонков с предложениями потратить мои деньги.

Из минусов:

  • слабый личный кабинет и неудобная система ежегодной перегенерации ключа.

Обзор можно почитать здесь.

Еще один классный брокер, с которым я проработал больше 2-х лет. Именно тут я торговал на FORTS.

Из плюсов:

  1. Вменяемые комиссии
  2. Отличный личный кабинет
  3. Приятные бесплатные сервисы

К минусам отнесу любовь брокера к звонкам с попыткой что-нибудь продать.

Обзор можно посмотреть вот здесь.

Крупнейший брокер и инвестиционная компания в России. Сам с ними не работал, но коллеги отзываются очень положительно.

Из плюсов:

  1. Не глючащий терминал Transaq
  2. Возможность пополнения\снятия денег со счета без комиссии (через свой банк)
  3. Куча первоклассных сервисов (например бесплатно можно скачать историю котировок)
  4. Возможность открытия счета в зарубежных юрисдикциях.

К минусам отнесу навязчивость продавцов.

Недавно делал на него обзор. Все подводные камни там.

Второй крупнейший брокер после Финама.

Из плюсов:

  1. Низкие комиссии
  2. Приятная поддержка
  3. Обмен валюты по биржевому курсу

К минусам отнесу любовь брокера к попыткам продать “структурные продукты”.

Полный обзор брокера БКС есть на блоге.

Молодой и стремительно набирающий популярность брокер.

Плюсы:

  • удобное мобильное приложение;
  • бесплатное обслуживание счета, если нет сделок.

Минусы:

  • высокие комиссии;
  • мало инструментов доступно на стандартном тарифе.

Читайте полный обзор здесь.

Плюсы:

Минусы:

  • Слабый личный кабинет
  • Ограничения на торговлю иностранными активами

Полный обзор читайте здесь.

Заключение

Газпром — исключительная компания во многих отношениях. Тем не менее, в краткосрочной перспективе наиболее важные составляющие его прибыльности остаются под вопросом. Не будем забывать, что компания находится под серьезным влиянием государства. Это добавляет, кроме экономических, еще и геополитические риски.

В результате как инвестор я бы на какое-то время остался нейтральным и посмотрел, как будут развиваться события. А еще лучше, не рисковать и купить весь индекс РТС.

Источник: http://capitalgains.ru/torgovlya-na-forts/analitika/prognoz-po-aktsiyam-gazproma.html

Прогноз по акциям ММВБ на 15 июля 2019 года. Технический анализ

Акции Газпрома: прогноз на 2019 год

Пульс дня. Попытка открыться в положительной области в начале недели нивелировалась продажами, обусловленными восприятием сложностей в оценке специфических фондовых рисков. Риски снижения индекса Мосбиржи продолжаем оценивать до 2750-2752п. (-0,9%-1% к закр.12.07).

Однако позитивный фон на мировых площадках может поддержать российский индекс, не исключены попытки выйти в район 2792-2800 (+0,5+0,8% к закр.) Обратим внимание на попытку разворота акций Фосагро (накапливать). В продажах российских ADR в Нью-Йорке в пятницу испытывал наибольшее давление Сбербанк (продавать), в Лондоне сегодня – Лукойл (продавать).

В начале недели российский рынок выглядит похуже американских индексов. Во вторник возможно негативное открытие.

Алроса

Акции Алросы испытали давление перед дивидендной датой (11 июля) на факторе выхода данных по июньским продажам и торгуются во второй постдивидендный день в области относительной перепроданности.

Заявления о том, что годовой план продаж алмазов 38 млн карат может быть не выполнен, ранее способствовал продажам. При закрытии 82,52 11 июля цена без дивидендов 78,41, с учетом НДФЛ – 78,94.

Локальная цель отскока 80,29.

Финальные дивиденды по акции за 2018г. рекомендованы на уровне 4,11 руб. на ао, последний день с дивидендами 11 июля. Консенсус-прогноз по финальным дивидендам был 5,47 руб.на ао. В среднесрочном плане снова наблюдается рост негатива – свидетельство реактивации понижательного тренда.

Рекомендация: Накапливать (стоп закр. ниже 78,45, но не больше 3-3,5% убытка по позиции, акция относительно перепродана, в случае реализации стопа в ближайшие 1-2 дня рекомендация будет изменена на нейтрально)

Газпром

Акции Газпрома скорректировались из области относительной перекупленности. Возможная цель дальнейшего отката 242,65. Повышение дивидендных рекомендаций по акции Газпрома с 10,43 до 16,61 рублей (последний день с дивидендами 16 июля) вызвало сильное ралли.

Максимальный позитивный сценарий теперь включает возможность существенного повышения исторического максимума (369,5 в мае 2008г.), дальнейшие цели вверх 266,92, 270,73, 297,75, 324,77, 345,49.

В среднесрочном плане по акции наблюдается спад позитива – свидетельство ослабления повышательного тренда после преодоления максимумов года.

Рекомендация: Нейтрально, вступление в шортовую позицию с 16 по 17 июля станет причиной обязательства выплатить дивиденды, поэтому 16 июля рекомендацию предполагается повысить до накапливать. Из-за отпуска в тех анализе наступает перерыв с 16 по 30 июля

ГМК Норильский никель

Акции ГМК Норникель не могут пока закрыть дивидендный гэп. При закрытии 19 июня 14868 – цена без дивидендов (792,52 руб. на ао) 14072, с учетом НДФЛ – 14178 Цель отката 14038-14054 исполнена 12 июля. Возможная цель отскока 14310. В среднесрочном плане по акции наблюдается теперь спад позитива – свидетельство возможного ослабления повышательного тренда.

Рекомендация: Продавать

Лукойл

Акции Лукойла торгуются 6-ой день без дивидендов. При закрытии 5 июля 5460 цена без дивидендов (155 руб.на ао) 5305, с учетом НДФЛ -5325. Акция ушла ниже этой цены. Возможная цель дальнейшего снижения 5150. Возможная цель отскока 15 июля 5300.

По бумаге работает позитивный сценарий – На идее погашения казначейских акций и обратного выкупа. Возможная цель роста 5567 и 5677.

Сохранен большой позитивный сценарий: долгосрочная цель вверх 6336 В среднесрочном плане по акции пока наблюдается рост позитива – свидетельство потенциала повышательного тренда.

Рекомендация: Продавать

Московская биржа

Акции Московской биржи скорректировались из области относительной перекупленности. Дальнейшая (повторная) цель отката 93,13 (цель вниз 93,98 исполнена 12 июля). Возможная цель отскока 95,33. Сохраняется сильный позитивный сценарий основной цели вверх 102,17. В среднесрочном плане наблюдается рост позитива – свидетельство повышательного тренда.

Рекомендация: Продавать

МТС

Акции МТС торгуются 6-й день без дивидендов (19,98 руб. на ао). При закрытии 5 июля 284,95 цена без дивидендов 264,95, с учетом НДФЛ 267,55. Локальная цель снижения 264,4-(цель 265,95 исполнена 12 июля). Локальная цель отскока 271,5.

Позитивный сценарий может строиться на объявлении новой дивидендной политики (не менее 28 руб. в год в 2019-2021 г.) и обратном выкупе акций. Основная цель роста по Позитивному сценарию – 294,95.

В среднесрочном плане по акции наблюдается теперь спад позитива – свидетельство возможного ослабления повышательного тренда

Рекомендация: Продавать

Сбербанк об.

Акциям Сбербанка не удается заполнить постдивидендный гэп вниз. При закрытии 10 июня 249 – цена без дивидендов 233, с учетом НДФЛ 235,08. Возможная цель дальнейшего отката 230? 582 (цель вниз 238,71 исполнена 12 июля).

Цель роста по позитивному сценарию А 255,1 удерживается нами, пока акция торгуется выше 230. Промежуточная цель вверх 245,51, 249,28.

В среднесрочном плане по акции наблюдается спад позитива – свидетельство ослабления повышательного тренда.

Рекомендация: Продавать

Cеверсталь

Общие распродажи на рынке негативно отразились на акции Северстали. Возможная цель снижения по негативному сценарию 1027,4-1030,3. Локальная цель отскока 12 июля 1050,9 уже исполнена.

Напоминаем, что в результате нового отскока от уровня 1000 по акции Северстали возник сильный позитивный сценарий движения вверх со средней целью 1085,8 – исполнена 13 июня (максимальная цель 1304), цели далее 1141,8.

В среднесрочном плане наблюдается теперь спад позитива – свидетельство возможного ослабления повышательного тренда. Дивиденды 35,43 – последний день с дивидендами 14 июня (закр.1121).

12 июля отчет оп операционным результатам за второй квартал

Рекомендация: Продавать

СургутНГ пр.

По акции СургутНГ прив. 15-16 июля торгуются последние дни с дивидендами. Ожидаемая постдивидендная цель снижения 39,73 и ниже. Локальная цель отскока 15-16 июля 43,06.

В среднесрочном плане по акции наблюдался теперь спад позитива – свидетельство ослабления повышательного тренда перед выплатами значительных дивидендов за 2018 г.

Последний день торговли с дивидендами 16 июля, 7,62 руб. на ап)

Рекомендация: Накапливать (вступление в шортовую позицию с 16 по 17 июля станет причиной обязательства выплатить дивиденды

Газпром нефть

Акции Газпром нефти закрепились выше 400 и обновили исторический максимум на прошлой неделе до 420. . Основная цель А вверх по позитивному сценарию 435,1, промежуточные цели вверх 416,8, 421,6. Возможная цель коррекции 404,6. В среднесрочном плане по акции пока наблюдается рост позитива – свидетельство повышательного тренда.

Рекомендация: Продавать в расчете на откат от нового исторического максимума ( стоп сег. 419,1)

Фосагро

Акции Фосагро показали разворот вверх на фоне общего падения рынка 12 июля. Акция торгуется 5-ый день без дивидендов. При закр.8 июля 2501 цена без дивидендов (72 руб. на ао) 2429.

Акция ушла ниже этого порога. Цель опция для дальнейшего снижения 2297. Локальная цель отскока 15 июля 2402.

В среднесрочном плане по акции наблюдается спад позитива – свидетельство ослабления потенциала повышательного тренда.

Рекомендация: Накапливать

Департамент брокерского обслуживания, Банк ВТБ (ПАО)

Другие публикации раздела «Технический анализ рынка акций»

Источник: https://investfuture.ru/articles/id/prognoz-po-akciyam-mmvb-na-15-iyulya-2019-goda-tehnicheskiy-analiz

Стоит ли сейчас покупать акции Газпрома?

Акции Газпрома: прогноз на 2019 год

Инвестпривет, друзья! Не успела улечься история с огромными дивидендами НКНХ и более низкими по сравнению с ожидаемыми дивидендами Башнефти, как подошел еще один сюрприз. Причем ни абы о кого, а от нашего т.н. «национального достояния» – Газпрома.

Правление неожиданно рекомендовало к выплате феноменальный размер дивидендов – 16,62 рубля на акцию против ожидаемых 8-10, благодаря чему котировки акций Газпрома выросли за считанные дни с 162 рублей до 202 на максимуме.

Но, учитывая, что компания еще не опубликовала отчетность за 2018 год, возникает резонный вопрос: стоит ли покупать акции Газпрома в 2019 году, и если да, то когда: под дивиденды, после гэпа или прямо сейчас?

Что вообще произошло?

Первое упоминание о будущих дивидендах Газпрома за 2018 год появилось 11 апреля. Тогда Правление Газпрома рекомендовало выплатить 10,43 рубля на 1 акцию, что давало бы дивидендную доходность при текущих котировках на уровне порядка 6,5%.

Вот что было дословно сказано в пресс-релизе:

Учитывая высокие финансовые и операционные результаты работы компании в отчетном году, правление, несмотря на прохождение Газпромом пикового инвестиционного цикла, предлагает выплатить дивиденды в размере 246,9 млрд руб., то есть 10,43 руб. на одну акцию (на 29,7% больше, чем по итогам 2017 г.). Это рекордно высокий размер дивидендов за всю историю компании.

14 мая 2019 года Правление скорректировало свою рекомендацию. Теперь совет директоров рекомендует выплатить 16,61 рубль на 1 акцию. Это и спровоцировало столь резкий рост котировок:

Инвесторы ожидали, что дивиденды примут двухзначное значение, так как это обещали уже давно. Но не двухзначного роста дивидендов по отношению к прошлому году!

Так, если посмотреть на итоги 2016 и 2017 года, то видно, что Газпром платил чуть более, чем в 2 раза меньше: 8,03785 и 8,04 рубля на акцию соответственно. А вот полная история дивидендных выплат за последние годы.

Ну и вот еще нагляднее:

Как видно, Газпром стремится нарастить объем дивидендов. И это хорошо.

В чем подвох?

Однако всё не так просто. Мы еще не видели итоговую доходность Газпрома за 2018 год. Чтобы компания имела возможность выплатить такие дивиденды, должно быть какое-то основание. Понятно, что Правление с бухты-барахты не будет рекомендовать такие дивиденды, но всё же. Если вдруг доходность окажется не фонтан, то Совет Директоров просто не утвердит рекомендацию.

В соответствии с дивидендной политикой Газпрома, отчисления на выплаты дивидендов составляют 10% от прибыли по РСБУ, и только при достижении целевого уровня резервов – от 17,5% до 35% прибыли. Если что-то не будет выполняться – Совет Директоров утвердит меньше дивиденды (как в итоге получилось с Башнефтью).

Итак, заявление Правление – это еще не дивиденды. Должно быть так:

  • появляется отчетность;
  • на основании отчетности Правлением формируется рекомендуемый размер дивидендов;
  • рекомендация направляется на утверждение в Совет Директоров;
  • Совет Директоров рекомендует утвержденный размер дивидендов для утверждения на Общем собрании акционеров (ОСА);
  • ОСА утверждает дивиденды.

Такая вот сложная цепочка. Правление немного побежало впереди паровоза и спровоцировало ажиотаж на рынке. Я бы рекомендовал принимать инвестиционное решение, когда размер дивидендов будет хотя бы подкреплен отчетностью, а еще лучше – утвержден Советом Директоров. ОСА в любом случае не сможет уменьшить или увеличить размер выплат, а только подтвердит – будут они или нет.

Еще один подвох – налоги

Про них забывать нельзя. С дивидендов вам нужно уплатить налог – 13%. Т.е. в реальности вы получите не 16,61 рублей (если такие дивы утвердят), а только 14,45. Это снижает потенциальную дивидендную доходность.

Избежать выплаты налогов с акции можно, если открыть ИИС и использовать тип налогового вычета Б.

Что может пойти не так?

Конечно, Правление заявило о выплатах не просто так. Скорее всего, всё так и будет. Но не нужно забывать, что у Газпрома сейчас в разработке находится немало инвестиционных проектов – те же Северный поток-2, у которого начались (да и не заканчивались, если честно) проблемы, Турецкий поток, Сила Сибири.

Иными словами, пик инвестиций еще не пройдет. Так что деньги могут понадобиться самому Газпрому, а инвесторов могут попросить еще немного подождать.

Резкого роста денежного потока стоит ждать после 2020 года, когда основные стройки будут закончены, и Газпром начнет получать от них отдачу. Вот тогда подрастут и котировки, и дивиденды.

Но это не точно.

Другой момент, когда что-то может пойти не так: цены на нефть и газ. Мы живет в непредсказуемом мире, и любое изменение котировок может сказаться на нефтяной отрасли негативно.

Еще один момент: геополитические риски. Готовятся какие-то новые санкции по Северному потоку, Турция может перекрыть доступ по Черному морю (или не может), китайцы могут отказаться покупать газ – ну просто из упрямства. Так что эти моменты списывать не стоит.

Когда мы что-то узнаем?

ОСА Газпрома в 2019 году назначена на 28 июня, и проходить Собрание акционеров будет в Санкт-Петербурге. Тогда же будет утвержден рекомендованный размер дивидендов, и мы однозначно узнаем о размере выплат.

Но тогда уже будет поздно покупать акции под дивиденды, так рынок уже отыграет ожидания, и котировки существенно вырастут. В результате дивдоходность будет на уровне порядка 6-8% годовых.

Когда нужно успеть купить

Чтобы успеть получить дивиденды по акциям Газпрома в 2019 году, их нужно успеть купить до даты отсечки. Дата закрытия реестра пока неизвестна. Ее мы тоже узнаем после совета акционеров.

Фигурирующая сейчас дата 27 июня – это отсечка по акциям Газпром Нефть. Это немножко другое.

Так стоит ли сейчас покупать?

Вопрос, который мне задают подписчики: стоит ли именно сейчас покупать акции Газпрома?

Ну смотрите. Я неоднократно писал, что профессиональный инвестор всегда покупает дешевле, а покупает дороже. Приобретать акцию на волне оптимизма, когда она выросла на новостях – неоправданно. Вы переплатите прям очень много лишних денег. А лишних денег не бывает

Источник: https://alfainvestor.ru/stoit-li-sejchas-pokupat-akcii-gazproma/

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.